The Cosmopolitan of Las Vegas el lunes 27 de septiembre de 2021 en Las Vegas. (Benjamin Hager/Las Vegas Review-Journal) @benjaminhphoto 
Los peatones ven el espectáculo de la fuente en Bellagio el lunes, 27 de septiembre de 2021, en Las Vegas. (Benjamin Hager/Las Vegas Review-Journal) @benjaminhphoto 
Los peatones miran el espectáculo de la fuente con The Cosmopolitan of Las Vegas, a la izquierda, y Bellagio de fondo el lunes, 27 de septiembre de 2021 en Las Vegas. (Benjamin Hager/Las Vegas Review-Journal) @benjaminhphoto 
The Cosmopolitan of Las Vegas, izquierda, y Bellagio el lunes 27 de septiembre de 2021 en Las Vegas. (Benjamin Hager/Las Vegas Review-Journal) @benjaminhphoto 
Los peatones pasan frente a The Cosmopolitan of Las Vegas el lunes, 27 de septiembre de 2021 en Las Vegas. (Benjamin Hager/Las Vegas Review-Journal) @benjaminhphoto
En un estallido de acuerdos multimillonarios, Las Vegas ha visto a los inversores pagar montañas de dinero en los últimos años para poseer casinos-resorts de alto perfil.
Esas ventas también han demostrado lo que los operadores de casinos, bueno, uno en particular, están dispuestos a pagar para alquilar estas propiedades.
MGM Resorts International ha llegado a acuerdos desde el otoño de 2019 para arrendar Bellagio, MGM Grand, Mandalay Bay, Aria, Vdara y, como se anunció esta semana, The Cosmopolitan of Las Vegas.
Su alquiler anual inicial oscila entre $200 millones para The Cosmopolitan y $292 millones para MGM Grand y Mandalay Bay.
Todos menos uno de los acuerdos involucraron ventas con arrendamiento posterior que le dieron a MGM una fortuna en ingresos, incluidos más de $ 4 mil millones solo para Bellagio. Además, todos los tratos involucraron a la misma compañía del otro lado de la mesa, el gigante financiero de Nueva York Blackstone, que ha estado engullendo bienes raíces en el sur de Nevada durante años.
Aún así, las tarifas de alquiler de nueve cifras muestran lo que MGM está dispuesta a pagar para seguir administrando sus propiedades y hacerse cargo de otro complejo turístico imponente en el Strip, The Cosmopolitan, sin comprar sus bienes inmuebles.
Un propietario y un inquilino determinan la tarifa de alquiler de un casino-resort en función de las ganancias, la estabilidad, el mercado y la posible garantía corporativa de una propiedad, según Barry Jonas, analista de Truist Securities.
Cuando MGM anunció en julio que vendería Aria y Vdara a Blackstone por casi 3.900 millones de dólares en efectivo y volvería a alquilarlos, señaló que el precio de venta era un poco más de 18 veces su alquiler, que inicialmente es de 215 millones de dólares al año.
En ese momento, Tyler Henritze, jefe de adquisiciones de bienes raíces en las Américas de Blackstone, dijo que tales acuerdos eran atractivos por varias razones, entre ellas, "arrendamientos a largo plazo con flujos de efectivo estables y sin obligaciones de gastos de capital y, en este caso, una empresa corporativa completa". garantía de pagos de alquiler de un operador de primera clase.
Después de que Blackstone comprara varias propiedades operadas por MGM en el Strip, ahora vende The Cosmopolitan por $5,650 millones. Como parte del trato, MGM está adquiriendo el lado de las operaciones del resort por más de $1,600 millones y arrendando la propiedad a un grupo de propietarios.
MGM no respondió a una solicitud de comentarios el viernes sobre sus tarifas de alquiler.
La cadena de casinos ha hecho una fortuna vendiendo sus bienes raíces como parte de su estrategia de "activos ligeros", aunque como con cualquier acuerdo, existen riesgos al arrendar un resort en lugar de poseer la propiedad por completo.
Jonas, por su parte, señaló que hay una "finalidad" en vender un edificio y perder el control sobre él.
Además, como señaló Chad Beynon, analista de Macquarie Capital, los inquilinos siempre deben ese alquiler y tienen que reservar dinero cada año para pagarle al propietario.
Incluso después de que la pandemia de coronavirus provocó pérdidas catastróficas de empleos y provocó el cierre de casinos en todo el país, convirtiendo al Strip en un pueblo fantasma por un tiempo, los propietarios de los casinos salieron bien.
Un propietario importante ahora está comprando otro en un acuerdo de más de $ 17 mil millones.
La escisión de Caesars Entertainment, Vici Properties, anunció en agosto que adquiriría la escisión de MGM Resorts, MGM Growth Properties, poniendo la propiedad inmobiliaria de muchos de los hoteles-casino más grandes de Las Vegas bajo una sola compañía.
Después de que se anunció el acuerdo, el director ejecutivo de Vici, Edward Pitoniak, dijo que los dos propietarios de los casinos habían cobrado el 100 por ciento de nuestro alquiler hasta ahora a través de COVID a tiempo y en efectivo.
Póngase en contacto con Eli Segall en [email protected] o 702-383-0342. Sigue a @eli_segall en Twitter.